2025年已然过半，伴随国内外经济复苏进程不及预期，全球市场风险偏好持续降低。在此背景下，中国人民银行最新释放的政策信号备受关注。近日，中国央行2025年第二季度货币政策例会指出，下半年将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，推动经济稳定和结构转型。知本洞察投研中心认为，这一政策基调将显著影响下半年投资市场的整体风险结构和投资策略布局。

首先，央行继续释放宽松信号，是出于稳经济增长和对冲外部压力的需要。今年5月以来，央行相继调低7天逆回购利率和常备借贷便利（SLF）利率，进一步释放市场流动性，市场普遍预计，下半年货币政策将出现降准和进一步降息的可能性。政策面的适度宽松，将使市场流动性保持充裕，债市利率有望进一步走低，具备明确的资产配置机会。建议投资者提前布局中长期国债及高评级城投债，以稳健收益应对经济不确定性。

其次，本轮货币政策与财政政策形成合力，明确指向消费升级和产业结构转型。今年二季度，央行已明确将专项再贷款资金5000亿元用于消费升级、养老产业、绿色经济等领域，释放明确的政策红利信号。此外，包括新能源汽车、消费电子、人工智能等领域也将获得更直接的资金支持与政策倾斜，这一轮结构性机会可能延续至全年。投资者在股票市场配置中，可关注受益政策支持的科技创新、绿色经济和消费升级板块，抓住结构性投资机会。

值得关注的是，央行对房地产市场的态度同样引人关注。今年以来，地产市场虽然整体承压，但央行在稳定房地产市场方面的政策未发生根本变化。近期央行明确表示，要通过政策工具稳定房地产市场预期，尤其是合理释放房地产开发商和购房端的流动性支持。在此背景下，短期内房地产市场仍可能存在一定政策红利，但长期来看，房地产资产的风险控制将成为投资者配置的重要课题。知本洞察建议，投资者在进行地产类投资时，应关注城市能级和项目质量，严格把握政策风险和基本面风险的平衡。

此外，汇率因素亦不可忽视。为了稳定人民币预期，央行明确提出将强化外汇市场运行机制，下半年汇率可能在宽幅区间波动。建议投资者谨慎评估境外资产配置风险，以人民币计价资产和海外优质资产的合理搭配，有效控制汇率波动带来的不确定性。

总体来看，下半年中国宏观经济环境将呈现“稳中求进，转型提质”的主线。央行政策重心在于平衡短期经济稳定和长期结构转型两方面，充分发挥货币政策逆周期调节功能。在此环境下，投资者需要采取多元配置和灵活动态调仓的策略，主动应对市场波动，同时捕捉政策红利带来的结构性投资机会。

知本洞察投研中心建议投资者密切关注下半年央行及其他政策机构的进一步政策动向，以政策为导向进行科学决策，合理布局资产，确保投资安全性与收益性的平衡，以达到长期稳健的投资目标。